8月25日SMM 1#電解銅均價63350元(-365),A00鋁均價18870元(50);LME銅庫存122125(-0.93%)噸,鋁庫存280125(-0.69%)噸;
投資建議:昨日滬銅震蕩,夜盤震蕩。上海電解銅升水繼續承壓回落近百元。近期進口銅清關增加疊加高溫天氣逐漸緩解,國內冶煉廠供應預期修復。市場對升水預期回落。而進口銅增加疊加下遊需求仍未有改善,導致好銅與平水銅升水價差一度縮小至相同。基本面,疫情好轉,國務院發布一攬子穩經濟措施,爲對衝經濟貨幣財政政策雙發力,加大基建投資力度,加大對房地產支持力度,中期看國內需求回歸,且整體庫存偏低,對價格形成支撐。目前銅礦TC 76.1美元/噸,宏觀氛圍緩和,短期受限電影響,操作上建議做多。