策略摘要
目前限產限電的情況再度出現，部分品種則是因海外限產的影響而大幅走強，這可能會帶動整個有色板塊維持偏強態勢，因此在目前情況下，銅品種暫時仍建議以逢低吸入爲主。
核心觀點
市場分析
現貨情況：
現貨方面，昨日早市開盤，市場延續昨日下線報盤，主流平水銅報於460-470元/噸，好銅與主流平水銅保持無價差態勢，溼法銅貨源仍較爲有限。在進口貨源衝擊下，在第一交易時段尚未結束，市場已經出現主流平水銅400元/噸以下的貨源，可見市場承壓情緒。然而，在第一交易時段接近結束時，主流平水銅400元/噸以下的貨源迅速被大戶清掃，升水穩於400元/噸。進入第二交易時段，重心進一步上移，最終趨穩於430-440元/噸左右。日內，市場總體成交較昨日有所回溫，但還是貿易商的角逐爲主。
觀點：
宏觀方面，昨日公布的美國經通脹調整的二季度GDP折合年率下降0.6%，較此前報道的收縮0.9%有所上升，此外，美聯儲多位官員對9月加息程度含糊其辭，投資者等待美聯儲主席鮑威爾北京時間今日晚間的講話，以尋求有關美聯儲加息步伐的進一步線索。
礦端供應方面，此前秦皇島銅精礦貿易企業突發事件繼續發酵，使得市場依然擔憂銅精礦交易環節，因此部分冶煉企業開始清理庫存，市場成交活躍度回升。也因此，目前國內TC價格仍然維持在73.51美元/噸的較高位置。
冶煉方面，上周據Mysteel訊，安徽銅陵銅企因電力供應緊張而間接性停產，產量受損；赤峯冶煉企業檢修後逐步恢復，不過產出依然處於較低；廣西銅冶煉企業檢修持續，周產量影響0.26萬噸，湖北大冶因電力供應緊張銅冶煉企業間歇性限產，產量本周下降0.45萬噸。總體而言，目前限電的影響似有逐漸擴大的趨勢。
消費方面，目前高溫限電對於需求端也存在一定不利影響，同時由於貨源的逐步趨緊使得持貨商挺價情緒較爲嚴重，這樣加劇了下遊企業的觀望態度，故此總體而言，目前下遊企業積極性相對有限。
庫存方面，昨日LME庫存上漲0.09萬噸至12.21萬噸。SHFE庫存維持於0.32萬噸。
國際銅方面，昨日國際銅比LME爲6.93，較前一交易日下降0.67%。
總體來看，目前美元再度走強，對於有色或存在些許不利影響，不過國內限產限電似有愈發嚴重之趨勢，疊加目前進口清關數量也相對有限，貨源短時內相對緊俏，升貼水報價維持高位，雖然限電對於下遊也將會產生一定影響，但目前市場關注點還是集中在供應端，因此在這樣的情況下，銅品種暫時建議以逢低做多爲主。
策略
銅：謹慎看多
套利：暫緩
期權：暫緩
風險
美元以及美債收益率持續走高
4季度需求旺季預期無法兌現
