美聯儲縮表力度加大，宏觀利空壓制銅價
1.核心邏輯：滬銅主力 2210 昨下午收於62200 元/噸，跌幅0.56%。下跌驅動主要是緊縮預期升溫。宏觀，上周五鮑威爾發言明顯偏鷹。據 CME 美聯儲觀察：9 月加息 50 基點概率27.5%，加息75 基點概率72.5%。美聯儲本周將加大縮表力度，根據其縮表計劃，將把每月到期不續的國債和 MBS 額度上限分別提高到 600 億美元和350 億美元。宏觀數據將陸續發布，驅動將從基本面轉回宏觀面。歐央行和美聯儲9月議息會議分別在 8 日和 21 日召開。2 日將公布美8 月就業數據，13日將公布中國 8 月金融數據和美 8 月通脹數據，16 日將公布中國8月經濟數據和歐元區 8 月通脹數據。如數據不理想，歐美加息壓力和國內經濟恢復壓力將再次利空。基本面，供給，前期高溫限電影響冶煉，8 月精銅產量預計減少，但後續影響消退、產量預期恢復、新產能投放；需求，電網基建、新能源帶動精銅消費，但銅價上行後精廢價差擴大，廢銅供應增加，周度精銅杆開工下降；庫存偏緊但較前期緩和，本周一社庫 7.33 萬噸，較上周五增 0.5 萬噸。綜上，宏觀利空再次襲來，前期偏強的基本面亦有所變化，銅價再次承壓。
2.操作建議：單邊逢高沽空
3.風險因素：美聯儲加息不及預期、復產不及預期、地緣政治風險
4.背景分析：
外盤市場
8 月 30 日 LME 銅開盤 8000 美元/噸，收盤7854.5 美元/噸，較前日收盤價 8129 美元/噸跌 3.38%。
現貨市場
8 月 30 日上海電解銅均價 63130 元/噸，跌605 元/噸；升貼水均價 365 元/噸，跌 90 元/噸。廣東電解銅均價63410 元/噸，跌605元/噸；升貼水均價 575 元/噸，跌 150 元/噸。
