短期走勢展望：今日滬銅收盤價 47,860.00 元/噸，上漲 1.01%。宏觀方面：
近期宏觀情緒轉暖，應美國財政部長、貿易部長的邀請，劉鶴副總理將於 1 月底訪美，此外國內貨幣政策將強化逆周期調節，更大規模減稅降費，圍繞“建設、改造”進一步加大投資力度，提振大宗商品的需求前景，有色整體飄紅。基本面方面：春節前後是季節性需求淡季，2018 年 12 月國內電解銅產量 73.57%，同比下降 1.7%，環比增加 6.7%，新增產能不斷釋放，供應邊際寬鬆，庫存季節性累庫。 12月電線電纜企業開工率爲83.01%，開工率環比上月降低3.19%，同比降低2.29%， 預計 1 月將繼續下滑。綜上，雖然短期基本面較弱，但有宏觀利好和低庫存支撐， 節前銅難有下跌空間，預計下周銅價 46500-48500 元/噸小幅反彈，關注 48000 元以下的做多機會，逢低布局買近拋遠。
行業新聞
Cochilco 維持今年銅價預測不變
1 月 18 日：智利銅業委員會（Cochilco）維持 2019 年 3.05 美元/磅的銅價預測不變，將 2020 年上調爲 3.08 美元/磅，主要考慮到貿易戰升級以及英國脫歐帶來的影響。Cochilco 預測 2019 年智利銅產量爲 594.1 萬噸，較 2018 年的 584.5萬噸增長 1.6%。全球市場 2019 年供需缺口 22.7 萬噸，2020 年縮小爲 18.5 萬噸。
預計中國 2019 年銅需求量增長 2.5%，印度由於經濟增長加快使得銅消費量將增長 10%。智利礦業部長 Baldo Prokurica 表示，2019 年銅價預期下調，加上貿易戰影響，將打擊投資者信心。他本人認爲，英國脫歐將使得市場更加動蕩。
Cochilco 市場部主管 Victor Garay 則認爲，未來貿易戰影響將開始減弱l 歐洲銅礦商 Atalaya Mining2018 年銅產量超預期1 月 16 日訊，阿塔拉亞礦業公司（Atalaya Mining）1 月 15 日發布第四季度產量數據和 2019 年產量指標。 其西班牙 Proyecto Riotinto 銅礦 2018 年第四季度銅產量 11,172 噸，同比增長 29%，再次創下新的季度紀錄。2018 全年，ProyectoRiotinto 的紅色金屬產量爲 42,114 噸，超過該公司增加的 1,114 噸的指標。 總體而言，Proyecto Riotinto 今年的產量比 2017 年的 37,164 噸產量高出 13％。
對於 Proyecto Riotinto 更進一步展望，Atalaya 表示 2019 年將是一個“過渡性”
年，因爲其現場工廠將在年中投入使用，“這將使 2020 年的產量增加到 50,000至 55,000 噸。”
智利銅業委員會預計 2019 年智利銅產量將超 600 萬噸1 月 15 日訊，據智利銅業委員會(Cochilco)最近發布報告，根據目前銅礦項目投資計劃對未來 10 年智利銅產量進行了預測。其中預計 2019 年智利銅產量將首次超過 600 萬噸；如果考慮到新項目實施可能的延誤，到 2029 年智利銅產量將達 706 萬噸，較 2017 年產量增長 28.3%；如果項目都沒有延誤，那麼到 2029 年智利銅產量將達 810 萬噸；如果項目延誤嚴重，2029 年智利銅產量將爲 598 萬噸。
