南方多地高溫限電,對電解銅供應及需求均造成衝擊,但對供給影響更大,大冶、銅陵、五礦、張家港、富冶等多家煉廠均出現減產,8月電解銅實際產量料低於預期。銅供應擾動增加,8月整體現貨市場偏緊對銅價的推動作用明顯,但由於銅價和升水均高位,現貨採購端出現抑制行爲,這將一定程度削弱基本面支撐強度;中短期供需面偏緊將驅動銅價繼續震蕩走高;長期來看,海外宏觀面預期悲觀將限制銅價上行高度。