宏觀因素繼續主導，銅價仍有下跌空間
上周國內外銅價走勢大幅回落，結束了此前的反彈走勢。銅價下跌的首要原因在於宏觀方面，周初，美聯儲主席在傑克遜霍爾會議上，表示聯邦公開市場委員會的重中之重是將通脹降低至2%的目標，這也意味着未來美聯儲會繼續大幅加息，並且不會太快降息，如此鷹派的言論之後，宏觀的壓力大幅增加。因此即使周五的非農數據一度引發銅價反彈，也是難以持續，在美聯儲緊縮壓力之下，銅價再度出現回落。同時，國內也公布了最新的制造業PMI數據，雖然小幅高於預期，但是依然低於50臨界點，這也意味着國內經濟回升的壓力依然較大，不利於銅價走勢。
宏觀壓力不斷在增加的同時，國內供需也有所回落。此前由於限電引發的國內現貨緊張的情況也出現了緩解，各地限電措施逐步緩和，銅冶煉企業的開工也逐步恢復，市場供應開始回升，但是需求端則受到高銅價的一致出現疲態，因此供需最緊張時段過去，對於銅價的支撐也在減弱。走勢方面，銅價在前期壓力位置承壓下行，短期連續走低，有望去試探前期低點的支撐。整體來看，在宏觀壓力之下，銅價將繼續處於弱勢之中；同時供需對於銅價的支撐也在逐步減弱，疊加目前的技術走勢不佳，銅價仍有進一步的下跌空間。
