1、宏觀方面，美國政府停擺天數持續創記錄。特朗普總統拿出了政府部分停擺以來的首個實質性提議，旨在分化民主黨中的溫和派，並轉移美國民衆的指責矛頭。但該提議遭衆議院議長拒絕，迄今絕大多數民衆都認爲當前已經持續一月之久的僵局是由他一手造成。
2、中觀高頻數據：央行公布了12月的金融數據，最受大家關注的，廣義貨幣（M2）餘額182.67萬億元，同比增長8.1%，增速比上月末高0.1個百分點，與上年同期持平；狹義貨幣（M1）餘額55.17萬億元，同比增長1.5%，與上月持平。
3、產業方面，，澳大利亞力拓公司公布2018 年運營報告。該報告中稱 2018 年礦山銅產量爲 63.35 萬噸，較上年增長 33%。預計 2019 年礦山銅產量在 55-60 萬噸之間，2019 年精煉銅產量在 22-25 萬噸之間。對於旗下 Kennecott 銅礦場，該公司稱因露天高品位銅產區採礦活躍，去年銅產量同比增長 37%。
4、中間材方面，銅杆受銅價下跌影響，主流地區銅杆市場消費情況有所好轉，終端線纜企業拿貨意願增強。銅管企業反饋目前年底終端客戶囤貨銅管訂單比較多，元旦節後備貨仍以按需採購爲主。銅板帶於多數物流將在 1 月 20 號停止貨物運輸，大部分廠家都不出貨，下遊客戶提前備貨情緒較濃。
5、庫存方面，倫銅庫存較上周增加0.1萬噸，總量達13.5萬噸。COMEX銅庫存較上周減0.7萬噸，至9.6萬噸。上期所全國庫存增0.3萬噸至10萬噸。保稅區庫存減0.5萬噸至46.3萬噸；四地庫存總和較上周減0.7萬噸，至79.5萬噸。
6、現貨方面，本周滬銅期貨價格先抑後揚，周市場升貼水明顯回落，周五時市場升水明顯下調，主要是隨着時間漸進春節假期，貿易商爲降低自身庫存，出貨情緒較高，但是市場接貨少，升水持續下調；本周市場升水走低，對於下遊市場而言拿貨表現並不理想，周中成交稍好，但臨近周末時成交已經開始回落。
經過央行持續貨幣政策調節，經濟數據顯示12月M1穩住了下跌的頹勢，而M2開始略微反彈，可見央行在去年的降準，已經開始發揮作用，流動性開始體現在了貨幣供給的數據上。疊加中國高層在月末訪美，就中美經貿問題進行磋商，市場情緒進一步好轉。有媒體報道美國計劃取消中國商品關稅，引發美股上漲，市場情緒趨於樂觀。另外中國計劃扶持家電和汽車產品降低庫存，有利於下遊消費。宏觀面消息引起資金介入商品普漲，銅價多表現爲跟隨性反彈。微觀方面現貨市場春節前備貨需求不樂觀，一季度國需求恐不理想，全球經濟下滑背景使銅價缺乏基礎性支撐。目前商品在資金推動下的預期行情提前發動，反彈或仍有空間，但需密切關注1月宏觀數據。
1月21日一德期貨銅周報
