美元上漲施壓風險資產價格,但是銅內外偏低的庫存,將支撐銅價。美元指數攀高至110點,再創二十年新高,使得銅價承壓。但是,銅基本面現實良好,主要表現爲內外庫存低位,這對銅價形成支撐。往更遠期看,電網投資增速加快和新能源行業高速發展,將帶動銅需求彈性快速釋放。同時,海外銅礦生產擾動增強,智利和祕魯銅礦產量持續減少,這將有利於中期銅價重心上移。從交易的角度看,在銅價偏低的背景下,建議投資者在不確定性中尋找確定性,即在強基本面現實邏輯的驅動下,以逢低買爲主。