滬銅今日反彈，短期維持震蕩偏空觀點.
【期貨層面】今日夜盤滬銅主力2210開於60380元/噸，夜盤維持震蕩上行。白盤價格繼續走高，收盤價61630元/噸，較上一交易日上漲1050元/噸。持倉量161288張，較上日減少6115張。
【現貨層面】今日上海電解銅現貨對當月09合約報於升水380-440元/噸，均價410元/噸，較昨日繼續回升10元/噸。SMM1#電解銅價格報於61660-61880元/噸，平水銅61660-61830元/噸，升水銅61680-61880元/噸。6日，鷹潭市場電解銅現貨價格61620-61890元/噸，中間價61760元/噸，較上一交易日上漲800元/噸；升水銅升水550元/噸，平水銅升水320元/噸。市場反饋，鷹潭市月湖區2022年9月6日6時起實施臨時性靜態管理，解除時間另行通知。在該區域的銅企無法入市交易。因此今日鷹潭市場交投遇冷.另外受到臺風“軒嵐諾”影響，阻礙了進口的到貨入庫，周末上海地區社會庫存出現下降。進口銅近期清關流入國內市場不及市場預期。需要觀察臺風過後，進口銅對於上海市場的衝擊。
【綜合分析】
人民幣繼續貶值，銅價內強外弱，滬倫比值走高。9月加息的緊縮壓力已經到來，銅價高位阻力較大。不過美國8月新能非農就業和失業率數據降低了美聯儲9月大幅加息的預期，市場短期下跌壓力有所緩解。供應端：TC價格上行上遊現貨供應偏寬鬆；冶煉酸價格回落，帶動冶煉利潤下滑，精煉銅供應釋放料放緩；進口盈利打開進口銅開始集中到港進入國內市場，國內限電恢復的電解銅也基本回歸市場。整體來看，短期供應壓力有所緩解，但整體顯性庫存仍然處於歷史低位，市場升水居高不下。需求端：本周SMM調研了國內主要大中型銅杆企業的生產及銷售情況，綜合看企業開工率約爲73.66%，較上周回升7.01個百分點。廢銅制杆企業開工率爲47.95% ，環比上升4.44個百分點。不過由於國內疫情的反復，整體需求仍然相對較差，目前的市場格局呈現爲宏觀壓制，供需雙弱的局面。銅價短期內料震蕩偏弱，重心下移。
【操作建議】
空單繼續持有，目標阻力位57000。維持震蕩偏空操作思路，不宜過分看空，收窄移動止盈。
【風險提示】1，低庫存；2，俄烏衝突超預期；3，國內疫情政策。
