宏觀與基本面博弈,銅價短期震蕩
1.核心邏輯:滬銅主力 2210 昨下午收於61150 元/噸,漲0.99%。宏觀,美聯儲主席鮑威爾繼續放鷹,稱需在通脹問題上採取果斷有力行動,繼續前進直到完成抗通脹,不會受政治因素影響;美國至9月3日當周初請失業金人數 22.2 萬人,連續第四周下降;歐央行將三大主要利率均上調 75 基點,通脹可能進一步上升,交易員預計歐央行10月將再次加息 75 基點。基本面,國內供給預計因產量恢復、新產能投放而逐漸寬鬆,西方和俄羅斯博弈加劇,能源對歐洲有色供給端持續擾動;電力投資託底銅消費,現貨升水維持高位;庫存仍緊張,昨日LME 銅庫存 102725 噸,較前日減 575 噸,繼續去庫,上期所銅期貨庫存 3848 噸,較前日持平,但虛實盤比仍極高,有擠倉風險。綜上,宏觀與基本面繼續博弈,銅價短期震蕩。操作上關注庫存緊張引發的回抽,逢高沽空。
2.操作建議:單邊逢高沽空
3.風險因素:美聯儲加息不及預期、復產不及預期、地緣政治風險
4.背景分析:
外盤市場
9 月 8 日 LME 銅開盤 7650 美元/噸,收盤7850 美元/噸,較前日收盤價 7622.5 美元/噸漲 2.98%。
現貨市場
9 月 8 日上海電解銅均價 61875 元/噸,漲35 元/噸;升貼水均價425 元/噸,漲 25 元/噸。廣東電解銅均價 61960 元/噸,跌30 元/噸;升貼水均價 615 元/噸,漲 70 元/噸。