銅精礦TC近期有明顯上揚，主要受前期疫情及限電對冶煉擾動影響，隨着疫情控制及高溫天氣降級冶煉產能恢復，國內銅礦需求仍足，礦端今年擾動不斷，智利銅礦產量同比下降明顯，祕魯產量7月重回下行。8月國內高溫天氣導致用電緊張，衝擊上下遊的產業鏈，其中供應端產量受限尤其受到關注。當前，四川盆地、山西等地有較強降雨，高溫逐漸褪去。這就預示着秋雨將逼退高溫，導致電力供應緊張的水電供應不足導致精銅供應緊張的邏輯將有所弱化。
隨着限電的影響逐漸消退，銅材企業開工率將會出現較快的回升。同時，限電影響的是銅的需求，對終端消費的影響較小。而且8月份銅進口明顯增長。受限於流動性緊縮及經濟衰退預期，宏觀情緒難言樂觀；但低庫存以及供應受限短期難以逆轉，預計後續寬幅震蕩運行。
