【市場信息】:上周倫銅大幅回升，滬銅主力合約收高。
【投資邏輯】宏觀上，歐央行加息表態堅決，美元回落；美聯儲則維持偏鷹表態，但市場之前已經反映過，但考慮到9月議息會議漸近，市場情緒或仍有反復。國內，近期各政府部門頻
繁發聲穩經濟、穩匯率，穩信心，盤活5000多億元專項債限額，關注地產、基建改善情況。供應端，Escondida銅礦工人威脅要罷工；雖然因疫情及電力緊張影響冶煉及運輸的情況緩和，但不少冶煉廠因爲粗銅緊張的原因減產；廢銅供應依舊緊張。國內需求，環比好轉，終端和線纜企業基建、工程類在手訂單較好，旺季預期存在。國內外庫存下降，國內現貨升水保持高位，海外0-3升水最高達108，短期現貨偏緊持續。
【投資策略】：宏觀情緒回暖， 現貨偏緊持續， 短期偏強走勢，關注前高壓力。
