宏觀面，隔夜受美國 12 月成屋銷售暴跌，環比下跌 6.4%創三年來新低，商品市場受到打壓，有色板塊震蕩偏弱運行。倫敦金屬交易所 3 月期銅收跌 0.69%報 5932.0美元/噸。國內方面，短期無進一步消息刺激，市場對國內下行壓力的擔憂情緒猶存。
基本面，國內現貨端升水轉爲貼水，春節節前下遊消費無亮點，銅價短期依然受到一定抑制。
期權方面，1 月 22 日，銅期權成交量爲 25458 手，較前一日減 24492 手。持倉量爲65938 手，較前一日減 94 手。銅期權成交量 PCR 爲 1.14，持倉量 PCR 爲 1.10，成交額 PCR 爲 2.23，期權市場成交量大幅下滑，持倉量保持穩定。
綜上，宏觀面呈現偏空態勢，基本面多空交織，技術上，短期銅價試探下方 47000元/噸支撐區域概率較大。操作上，滬銅 1903 合約個人客戶可考慮 47000-49000 元噸區域震蕩操作爲主，下遊產業客戶可考慮暫時觀望。
近日關注：美元走勢、原油價格、國內政策面變化。
