宏觀、基本面多空博弈，銅價寬幅震蕩
1.核心邏輯：滬銅主力 2210 昨下午收於63190 元/噸，漲0.19%。宏觀，美國 8 月未季調 CPI 同比增 8.3%，高於預期8.1%，前值8.5%；8 月季調後 CPI 環比增 0.1%，高於預期-0.1%，前值0%；剔除食品、能源後的核心 CPI 環比增 0.6%，同比增 6.3%，均高於預期。通脹超預期，美聯儲再度大幅加息的概率增大。基本面，供給，9 月限電和檢修結束、新產能投放，精銅產量預計增長。需求，電力投資和新能源消費帶動銅需求；9 月家電旺季，銅消費有望增加。庫存仍緊張，LME 銅昨日庫存 103650 噸，較前日減 1775 噸，繼續去庫；上期所銅期貨庫存3224噸，較前日減 224 噸，虛實盤比極高，有擠倉風險。綜上，多空博弈，銅價寬幅震蕩。
2.操作建議：觀望
3.風險因素：美聯儲加息不及預期、復產不及預期、地緣政治風險
4.背景分析：
外盤市場
9 月 13 日 LME 銅開盤 8005.5 美元/噸，收盤7830 美元/噸，較前日收盤價 8004 美元/噸跌 2.17%。
現貨市場
9 月 13 日上海電解銅均價 63840 元/噸，漲160 元/噸；升貼水均價 215 元/噸，減 195 元/噸。廣東電解銅均價63935 元/噸，漲195元/噸；升貼水均價 325 元/噸，減 240 元/噸。
