【銅： 中國經濟下行壓力，價格偏弱】
日盤：滬銅主力 1903 合約開 47620 元/噸，最高 47850 元/噸，最低 47510 元/噸，收報 47540 元/噸，跌 230 元/噸，跌幅 0.48%，成交減少 2980 手至 5.82 萬手，持倉增加 6750 手至 11.99 萬手。
夜盤： 滬銅主力 1903 合約開 47610 元/噸，最高 47690 元/噸，最低 47320 元/噸，收報 47380 元/噸，跌 150 元/噸，跌幅 0.32%。
倫銅開 5978 美元/噸，最高 5992 美元/噸，最低 5921.5 美元/噸，尾盤收報 5932.5 美元/噸，跌 41.5美元/噸，跌幅 0.69%。
美國 12 月成屋銷售環比不及預期，成屋銷售年化總數創 2015 年以來新低。中國房地產業四季度同比在所有行業中增速最低，並創 2015 年一季度以來增速新低。中國經濟下行壓力，繼續實施寬鬆政策，包括外商投資重大外資項目落地，以及降低企業融資負擔等。 同時，現貨價格和升水回落，表明現貨市場疲弱，使得銅期貨價格承壓。
我們判斷， 滬銅 1903 價格短期震蕩偏弱， 支撐 47000 元/噸，阻力 48000 元/噸。
【鋅： 庫存減少，價格震蕩】
日盤：滬鋅主力 1903 合約開 21125 元/噸，最高 21315 元/噸，最低 20945 元/噸，收報 21015 元/噸，跌 125 元/噸，跌幅 0.59%，成交減少 19368 手至 7.65 萬手，持倉增加 2458 手至 8.54 萬手。
夜盤： 滬鋅主力 1903 合約開 21415 元/噸，最高 21560 元/噸，最低 21325 元/噸，收報 21380 元/噸，漲 80 元/噸，漲幅 0.38%。
倫鋅開 2579.5 美元/噸，最高 2607 美元/噸，最低 2552 美元/噸，尾盤收報 2580 美元/噸，漲 4 元/噸，漲幅 0.16%。
美國 12 月成屋銷售環比不及預期，成屋銷售年化總數創 2015 年以來新低。中國房地產業四季度同比在所有行業中增速最低，並創 2015 年一季度以來增速新低。中國經濟下行壓力，繼續實施寬鬆政策，包括外商投資重大外資項目落地，以及降低企業融資負擔等。
但是， 冶煉廠檢修增加，限制鋅錠產出，庫存減少， 暫時支撐鋅價。
【鎳： 隔夜跌落】
受累於全球避險情緒升溫， 隔夜倫鎳大幅下挫，滬鎳追隨倫鎳跌落。 從宏觀面來看，昨日公布的德國 1月 ZEW 經濟現況指數大幅低於預期，韓國 2018 年 GDP 創六年新低，主要受累於出口的大幅下滑， 美國成屋銷售也降至三年來最低。 昨日美方向加拿大提出引渡孟晚舟，讓中美關系再度惡化， 隔夜全球避險情緒不斷升溫，股市大幅下挫，恐慌指數攀升，現貨黃金價格上衝。 從行業面來看，臨近春節，下遊不鏽鋼廠逐步開展檢修，但力度小於預期，而電解鎳庫存依然在降，維持“主動去庫”態勢。高鎳鐵供應依然偏緊，硫酸鎳市場供應也較爲緊張。總的來看，近期鎳產業鏈仍未有超預期的消息， 隔夜鎳價因全球避險升溫而暫時扭轉了此前的偏強走勢，考驗近期技術性支撐。
操作上，滬鎳這波反彈主要基於資金情緒，昨日漸有回調之勢。 下方支撐考驗92000附近，若跌破， 則將重新陷於震蕩格局。
