近期公布通脹數據,大超預期,市場對後續美聯儲加息節奏悲觀,有色普遍下行。8月份精銅產量受限電減產影響不及預期,9月份國內冶煉企業基本從限電和檢修中走出,銅市庫存持續處於歷史低位,且未見累庫跡象,貿易商挺價情緒較濃,現貨升水處於高位。與此同時,海外銅庫存近期去庫與注銷倉單的水平加強了逼倉預期,LME銅的Back結構同樣擴大,0-3現貨升水108美元/噸,創下年內新高。下遊節假前採需增加,國內庫存小幅回落,預計近期銅價寬幅震蕩,6萬整數關口支撐偏強。