【市場信息】:昨日倫銅小幅回落，滬銅主力合約夜盤收低。
【投資邏輯】宏觀上，美通脹數據繼續超預期，作爲9月議息會議前最重要的數據，美元指數回升，銅價承壓。國內，近期各政府部門頻繁發聲穩經濟、穩匯率，穩信心，盤活5000多億元專項債限額，關注地產、基建改善情況。供應端，Escondida銅礦工人威脅要罷工；雖然因疫情及電力緊張影響冶煉及運輸的情況緩和，但不少冶煉廠因爲粗銅緊張的原因減產；廢銅供應依舊緊張。國內需求，環比好轉，終端和線纜企業基建、工程類在手訂單較好，旺季預期存在。國內外庫存下降，國內現貨升水較高位置，海外0-3升水最高超100，短期現貨偏緊持續。
【投資策略】：宏觀情緒反復， 現貨偏緊局面， 短期震蕩走勢。
