銅價震蕩偏弱，關注本周三美聯儲議息會議。
【期貨層面】今周五夜盤滬銅主力2210開於62110元/噸，夜盤震蕩上行漲至62650元/噸上方，周一白盤價格衝高回落。收盤價62280元/噸，較上一交易日上漲330元/噸。主力合約持倉量140415張，較上日減少5084張。
【現貨層面】今日SMM1#電解銅現貨對當月10合約報於升水720-780元/噸，均價升水750元/噸，較上周五跌75元/噸。今日升水下移，可見市場對於高升水認可度的不佳，不論是下遊、亦或是貿易商之間的流轉，均受到高升水、高BACK的抑制。但需關注進入長單履行期及“十一”假期前下遊入場備貨的情況，以有效阻擊升水下滑的斜率。
【宏觀層面】據俄衛星社16日消息，當天，俄羅斯總統普京在會見印度總理莫迪時表示，俄羅斯將盡一切努力盡快結束在烏克蘭的衝突，俄方將就相關局勢及時與印方溝通。
【綜合分析】
美國8月CPI超預期，點燃市場多頭恐慌情緒。臨近9月加息，銅價高位阻力較大。目前多頭主要交易歐洲能源危機，目前歐洲天然氣庫存相對充足，但是由於歐洲碳中和計劃導致煤炭產能不足短期無法替代工業用氣，導致天然氣價格的飆升。這會影響到部分歐洲冶煉廠以及銅杆的供應。不過如果俄烏戰爭結束或者歐洲冬季偏暖，天然氣價格則會迎來暴跌。供應端：TC價格上行上遊現貨供應偏寬鬆；冶煉酸價格回落，帶動冶煉利潤下滑，精煉銅供應釋放料放緩；進口銅盈利窗口關閉，臺風影響，月差擴大，短期市場貨源依舊緊張。需求端：本周SMM調研了國內主要大中型銅杆企業的生產及銷售情況，綜合看企業開工率約爲68.93%，較上周回落5.63個百分點，過大的月差及居高的現貨升水令下遊客戶下單謹慎，部分銅杆廠產量出現下滑，這也是周內精銅杆開工率下滑的原因之一。周內居高的現貨升水確實對消費造成一定的影響，不少銅杆企業反饋新增訂單環比減弱。雖然多數精銅杆企業手中仍握有之前的未交付訂單，但若新增訂單持續減弱，勢必將影響後續的開工率。
【操作建議】
近期由於歐洲能源危機發酵及人民幣貶值等影響，銅價重回63000元/噸。不過65000上方壓力較大，關注9月22號美聯儲議息會議的指引。
【風險提示】1，俄烏衝突超預期；2，國內疫情政策；3，歐洲能源危機發酵。
