行情回顧：今日滬銅震蕩偏弱，cu1903合約交投區間爲47260-47610元/噸，尾盤收於47320元/噸，日下跌0.38%。成交量133490，+15240；持倉量191876，-854；基差-130，較前一日-25。外盤方面，截至15：41，3個月倫銅報5933.5美元/噸，日下跌0.14%。
銅市行業資訊方面：據彭博報道，指望Codelco的冶煉廠來緩解市場緊張局面的銅消費者將不得不再等一段時間。Codelco對國會表示，停工將持續到3月15日，但工會更爲悲觀。Chuquicamata Union No. 3的負責人Miguel Veliz表示，預計工作要到3月底才能恢復。
現貨分析：上海電解銅現貨對當月合約報貼水170元/噸-貼水100元/噸，平水銅成交價格47130元/噸-47200元/噸，升水銅成交價格47170元/噸-47250元/噸。滬期銅處於震蕩偏弱的態勢，銅價下滑至47300元/噸。市場成交依舊較清淡，持貨商節前拋貨意願強烈，市場報價全面貼水百元以上，隨着盤面有所下跌，持貨商加速甩貨，貼水延續擴大趨勢，持當月發票好銅集中成交貼水120元/噸左右，平水銅報價低至貼水170元/噸附近且表現僵持，溼法銅貨源寬裕報價自貼水230元/噸一線擴至貼水270元/噸左右仍有壓價空間。市場持下月發票的報價企業日趨增多，與當月發票價差維持在50元/噸左右。今日市場依然供應寬裕，報價者衆多，下遊維持剛需謹慎採購，下月發票的報價遭到貿易商的進一步壓價，但成交仍難有改善和起色。
倉單庫存：倉單36037，+925； 1月23日，LME銅庫存爲145,575噸，較上一交易日增加550噸。截止至2019年1月18日，上海期貨交易所陰極銅庫存爲100,878噸，較上一周增加2,899噸。從季節性角度分析，當前庫存較近五年相比維持在較低水平。
主力持倉：滬銅1903合約前二十名多頭持倉53303，-1528；空頭持倉67101，+633。持倉呈現空增多減，當前主流空頭持倉仍佔主導。
行情研判：今日滬銅震蕩偏弱，近期因受中國經濟增速放緩以及美國可能將正式引渡孟晚舟的消息影響，市場前期樂觀情緒逐漸消退，心態普遍出現回落。現貨市場上，供應依然寬裕，報價者衆多，下遊維持剛需謹慎採購，下月發票的報價遭到貿易商的進一步壓價，但成交仍難有改善和起色。技術面上，期價圍繞在均線交織處震蕩，KDJ指標趨勢向下，後市關注47000元/噸附近的支撐。操作上建議滬銅1903合約可以考慮在47000-48000元/噸之間高拋低吸，止損各300元/噸。
