宏觀
１、美聯儲9月議息會議，決定加息75個基點，基準利率提高到3%，符合預期，但會後聲明異常鷹派，暗示年內再加息100-125個基點，預期2023、2024年底基準利率爲4.6%、3.9%，這暗示聯儲認爲加息的終點是4.6%且到2024年才會開始降息。聯儲最新經濟預期下調今後三年美國經濟增速，2022、2023年分別爲0.2%、1.2%，失業率分別爲3.8%、4.4%，分析稱這暗示聯儲承認將進入衰退。其實自從8月通脹數據公布後，市場已開始修正加息預期，但本次會議聯儲的表示比之前的預期更爲鷹派，無論是目前的利率絕對水平還是進一步加息幅度，都帶來新的壓力，消息公布後美股大跌，美元指數則衝上了111，利空加強
２、俄羅斯宣布將在烏東幾個州舉行獨立公投，普京宣布擴大軍事動員規模。公投是早已計劃之事，擴大軍事動員規模則是在近期烏東戰事不利情況下必然之舉。近期美國和北約都反復表達堅定支持烏克蘭的態度，昨天北約表示要擴大軍事工業生產。可以說雙方都做出了長期作戰的姿態，這本身也已被普遍預期，但消息公布還是令歐元暴跌，原油盤中一度衝高但最終轉跌，而避險需求推動美元大漲。鎳價盤中也曾一度大漲，關注西方是否將制裁範圍再擴大。總的來說長期戰爭意味着雙方鬥爭加劇，制裁或得到更嚴格執行，由此帶來的歐洲能源危機和全球通脹更強，歐洲供應鏈進一步破壞，衰退加劇。利空
３、據悉第一批3000億政策性金融支持工具已完全投放，第二批3000億政策性金融支持工具正加緊投放，並帶動商業銀行的配套資金，9、10月基建投資仍有增長驅動
４、總結：美聯儲加息落地，但大幅提高加息上限遠超市場之前的預期，俄羅斯擴大戰爭動員坐實戰爭長期化增加歐洲衰退壓力，整體嚴重利空
現貨
１、ＬＭＥ庫存大增1萬噸，本周庫存增加1.6萬噸至11.8萬噸，亞洲、歐洲庫存都普遍增加，昨天現貨升水回落到56美元。總的來說9月擠倉拉出的貨快速回流交易所，但現貨升水仍維持在較高水平。另外中國維持快速降庫，目前庫存處於極端低位，客觀上需要提高進口以補充國內供應，因此總體低庫存格局下的支撐仍在，擠倉仍可能隨時重來。短線關注庫存回升的壓力
２、臺風過後報關增加，昨天滬銅現貨升水再降100至550元，但現貨進口轉爲盈利90元。近期高升水和高月差對下遊採購抑制明顯，但部分企業在手訂單較好，因此採購形勢分化，整體備貨動作不強。估計隨着長假臨近和銅價回落，會再吸引逢低買盤。關注進口比價的變化。
３、總結：美聯儲鷹派超預期，宏觀壓力再度加大，銅庫存回流，擠倉壓力減弱，但國內庫存極低消費旺季仍穩定，近期存備貨需求，宏觀與現貨矛盾強，或漲跌兩難，維持窄幅震蕩。節前急跌建議下遊短買備貨，62000上方中期壓力區，衝高重新嘗試拋空。今日62000-61400。
