昨日夜盤滬銅高開後小幅回落,倫銅亦是衝高回落。從盤面來看,銅價是偏弱的,但人民幣的貶值使得滬銅受到一定支撐。宏觀層面,加息落地後市場並未下跌,但對美聯儲未來進一步大幅加息引發經濟衰退的擔憂有所加劇。不過,市場對於國內市場的預期仍有樂觀成份,在當前強現實狀態下對價格的支撐力度得到加強。基本數據方面,國內去庫,LME累庫,現貨維持升水,庫存拐點需要進一步觀察,我們認爲最早可在10月中旬迎來全球銅庫存的拐點。綜合來看,銅價仍是面臨強現實與弱預期的組合,短期跌幅有限,但長期看空,建議關注逢高布局空單機會