行情回顧：今日滬銅止跌企穩，cu1903合約交投區間爲47090-47490元/噸，尾盤收於47380元/噸，日下跌0.02%。成交量146234，+12744；持倉量190720，-1156；基差-160，較前一日-30。外盤方面，截至15：43，3個月倫銅報5956.5美元/噸，日上漲0.70%。
銅市行業資訊方面：自由港麥克默倫公司(Freeport-McMoRan)表示，未來幾年銅價上漲，預計銅價將在每磅3.30美元，或較目前現貨價上漲20%。
現貨分析：上海電解銅現貨對當月合約報貼水160元/噸-貼水50元/噸，平水銅成交價格47140元/噸-47240元/噸，升水銅成交價格47200元/噸-47300元/噸。滬期銅維持弱勢走勢震蕩於47300元/噸。長單已基本結束，今日市場多爲下月發票報價，能出具當月發票的已相當稀少，當月發票與下月發票價差拉大至50元/噸以上。早盤貿易商詢價活躍，持貨商報價下月發票貼水140-貼水90元/噸，好銅下月發票實際成交於貼水100元/噸，下月發票平水銅貼水160-150元/噸才有起色，下月發票溼法銅貼水在250元/噸左右。第二節交易時段，低價好銅當月發票的貨源已難覓，當月發票好銅維穩貼水50元/噸附近，當月發票的平水銅僵持在貼水100元/噸，當月發票溼法銅貨少價格維穩於貼水200元/噸左右。
倉單庫存：倉單36037，+0； 1月24日，LME銅庫存爲145,675噸，較上一交易日增加100噸。截止至2019年1月18日，上海期貨交易所陰極銅庫存爲100,878噸，較上一周增加2,899噸。從季節性角度分析，當前庫存較近五年相比維持在較低水平。
主力持倉：滬銅1903合約前二十名多頭持倉51985，-1058；空頭持倉67038，+161。持倉呈現空增多減，當前主流空頭持倉仍佔主導。
行情研判：今日滬銅止跌企穩，前期因受中國經濟增速放緩以及美國可能將正式引渡孟晚舟的消息影響，市場樂觀情緒逐漸消退，銅價持續走弱，不過由於銅受低庫存支撐以及全球第二大銅礦商--美國自由港麥克默倫銅金礦預測2019年產量下滑，使市場看空氛圍有所下滑。現貨市場上，交易已逐步轉淡，持貨商的甩貨情緒有所緩解，報價已基本持穩，對貿易投機暫難有吸引力，投機需求也在明顯下降，下周將進入春節前的供需兩淡局面。技術面上，期價尚處於震蕩區間之中，上方中短期均線逐漸靠攏，市場正進一步選擇方向，後市關注47000元/噸附近的支撐。操作上建議滬銅1903合約可以考慮在47200元/噸附近輕倉做多，止損參考46800元/噸。
