銀河期貨銅早評(2022年9月27日)

昨日倫銅價格下跌，內盤相對堅挺，宏觀方面，多位美聯儲官員堅持鷹派立場，美聯儲強硬的鷹派觀點令美股及金屬市場承壓下行，美元指數持續走高，人民幣呈現貶值趨勢。基本面方面，國內外基本面較爲分化，最近供應端出現一些鬆動，進口銅集中流入市場，江西地區冶煉廠採購到陽極板以後，產量逐步恢復正常，清遠江銅也恢復生產，不過下遊拿貨也較爲積極，一方面本身消費還可以，另外一方面下遊普通認可這個價格，節前積極補庫，滬銅10-12合約之間價差擴大至1500元/噸。LME連續三日出現交倉，中國保稅區的銅一部分運到了亞洲地區，歐洲地區的隱性庫存也開始交倉。價格方面來看，最近銅價一直處於震蕩區間內，壓力來自於美聯儲加息預期推動的美元指數的持續上漲，但是目前銅一直處於低庫存且持續去庫的狀態，國內外的基本面有些分化，LME集中交倉，但是國內銅非常緊張，擠倉行情仍然在延續，滬銅當月-三月合約價差擴大至1500元/噸，內盤相對來說較爲強勢，目前價格上，現貨方面還是存在支撐。