銅 跌
周五夜盤銅價拉漲。周五晚間特朗普妥協，同意籤訂不包含邊境牆撥款的支出方案，美國政府結束 35 天的停擺，令將確保政府部門開門至 2 月 15 日。另外，美媒稱，美聯儲官員接近決定，是否比此前預期時間更早結束縮表，下周聯儲會議可能主要討論縮表。
受此影響，美元回落至 96 下方，銅價大幅拉漲。本周爲春節前最後一個交易周，現貨市場或將呈現供需兩弱狀態。今年銅材加工企業普遍假期長於往年平均水平，結合往年春節情況，下遊進入假期，而冶煉廠維持低開工率，國內庫存或將繼續累積。整體來看，下遊需求更顯疲軟，不排除銅價快速反彈後的獲利平倉，預計日間銅價小幅走軟，建議投資者輕倉過節。
鋅 漲
周五夜盤時段，美聯儲聲稱考慮停止縮表進程，意味着貨幣政策再度由緊轉鬆，美元指數重挫下行 0.76%，帶動外盤有色板塊全面飄紅。從短線上看，意味着全球的貨幣環境整體將呈現寬鬆，爲市場釋放流動性，而從長期來看，美聯儲停止縮表或意味着確認經濟下行，不敢繼續縮表和加息才是經濟走弱的標志。疊加國內的貨幣寬鬆和政策性利好，從宏觀層面看是利多的。本周中美商貿談判將宣告結果，目前看在小範圍內達成共識的概率較大。從庫存上看，目前鋅的到港貨源在逐步增加，數日的炒作後預計春季會有較小幅的累庫，庫存可以應付日常應用但較難應付大規模的基建刺激，現在國內的政策環境變數相對較大。而資金層面上看，現在的核心邏輯仍然是資金頭寸的調整變動，注重量價性的跟隨操作，目前看利空因素在往遠月堆積，近月的市場情緒可能偏好。
鉛 漲
周五夜盤時段美聯儲聲稱考慮中斷縮表，美元指數大幅下行帶來有色版板塊的普漲。同時，或許是 RoHS 有正面消息的提前反饋，但依據目前鋰電池的訂單大幅度增長來看，可能特別正向的預期較低，而昨日國內傳出燃料電池出現重大技術性突破的消息，因而至少鉛蓄電池的需求前景仍然較爲悲觀，從過去數月的礦企財報中也能發現端倪。因而從現在的邏輯體系下推，表面的庫存、升貼水、技術形態等方面倫鉛都在吸引技術方面的多頭進場，從邏輯、供需、政策方面推鉛價應當出現較大幅度的塌縮，因而短期和長期的邏輯出現錯配，可能帶來市場的急轉彎，價格虛高，最近數日可能出現較爲猛烈的波動。
鎳 漲
倫鎳回升，美國加息預期弱化，近期 lme 庫存變化未必來自於強勁的需求。國內進口窗口關閉。國內鎳鐵產能釋放延期，國外繼續推進不斷釋放，鋼廠採購轉淡。倫鎳庫存在20 萬噸左右，滬鎳 1.1 萬噸附近，現貨電解鎳銷售再轉淡。不鏽鋼利潤改善，臨近春節，成交偏淡，減停產增多。宏觀情緒繼續影響走勢。滬鎳 1905 回到 95000 元線上,暫時整理反復。
鋁 漲
上周五滬鋁主力合約 AL1903 低開高走，全天震蕩整理，夜盤繼續走強。隔夜美元指數大幅下跌，原油價格高位震蕩，倫鋁有所反彈。現貨方面，長江有色金屬鋁錠報價下跌 70元/噸，現貨平均貼水擴大到 70 元。從盤面上看，資金呈小幅流出態勢，交易所主力空頭減倉較多，建議暫時觀望爲主。
