觀點邏輯
10 月將仍然處於震蕩狀態,再次觸碰前期低點的概率不大,主要還是觀察世界經濟何時企穩,以及俄羅斯烏克蘭衝突的進程。
銅價在現階段出現去年大幅上漲的動力幾乎沒有,出現大幅下跌的概率也不大,最可能的過程是圍繞 60000 上下進行震蕩。首先世界整體經濟還在衰退中,以及美聯儲的加息持續是壓制銅價的重要因素,這兩者尚未改善前,銅價的上漲幅度有限,同時俄烏衝突以及地緣政治的不穩是支撐銅價不破下限的重要因素,如果越接近冬季,銅價的支撐越強。
現在銅自身基本面沒有太多失衡,傳統經濟的下降 vs 新經濟的增長,使得供需保持平衡,所以我們還是要耐心等待任何一方面帶來失衡所造成的影響,預計行情有所變化在年底,現在還是震蕩格局。
主要矛盾點
1)經濟的衰退何時結束以及美聯儲的加息
2)俄烏衝突的進程。
操作建議
本月將在 56000--64000 元/噸區間波動
風險提示
1、 下行風險:經濟硬着陸
2、 上行風險:俄烏衝突大範圍升級