國慶期間LME銅衝高回落,下跌1.29%。銅價背後主線仍聚焦聯儲加息,美國經濟數據放緩先導致加息預期走低,LME銅錄得上漲。後隨着美國9月非農數據整體表現強於預期,美聯儲11月加息75基點概率上升,美元指數再度走高,銅價承壓回落。基本面看,電解銅產量穩步增長,而國內需求處於傳統旺季,庫存低位去庫。整體來看,供需面偏緊,全球總庫存持續下降,但宏觀壓力仍存,預計節後震蕩運行。