昨日倫銅震蕩走勢，滬銅走勢偏強，滬倫比值進一步擡升。宏觀方面11月份加息75BP的預期高達80%以上，美元指數走高，美股和黃金繼續下跌。不過銅表現還比較強勢，尤其是內盤還在上漲，原因來自於擠倉行情的延續，供應端幹擾比較多，一方面是方圓等冶煉廠檢修造成很多產量損失，另外一方面湖北冶煉廠推遲投產，年內預計供應增量不多，另外現在粗銅陽極板非常緊張，南非港口發生罷工影響粗銅運輸，加劇了粗銅緊張的情況，現貨市場粗銅加工費最低到400元/噸，冶煉廠都在搶粗銅，10月份仍然有冶煉廠因爲缺陽極板減產。LME亞洲倉庫注銷倉單增加，韓國新加坡和臺灣的銅將運往國內，不過運輸周期加報關需要三周左右的時間，到國內也差不多要11月份。不過消費也開始崩塌了，現貨價格漲到64000，月差接近2000，下遊虧損嚴重，昨日觀望態度濃厚，市場鮮有成交，廢銅貨源也有所增多。價格方面來看，現在銅市場最大的利空來自於海外央行加息，美聯儲11月份加息75BP的概率高達80%以上，對銅價構成壓力，本周將要公布美國CPI數據，倫銅可能震蕩偏弱，不過由於內盤擠倉的原因，還是難走出趨勢性行情。
