LME銅跌0.82%,報7534.0美元/噸。上海貼水225，廣東貼水50。臨近交割，月差擴大不利成交。現貨方面，節後供應增量不顯著，剛需消費相對有韌性，現貨仍緊，且保稅庫存量級有限，進口貨源調節性較差，月差保持在極高水平，逼倉情緒較強，價格預計難跌。當月持倉水平仍然偏高，集中減倉下，當月合約可能衝擊65000一線。周內關鍵節點一是今日晚間公布美國CPI數據，二是周日二十大召開，或給予更清晰政策指引，建議持續關注。預計LME銅價核心價格區間【7300，7800】美元/噸，滬銅核心價格區間【59000，63000】元/噸。
投資策略：臨近訂單隨用隨採，戰略庫存暫不建議。高Back結構下不利空頭頭寸建議，空頭保值頭寸63000上方可以陸續建立，空頭投機頭寸暫不建議。美元韌性之下，建議持續關注反套機會。
風險提示：中美政治局勢變化。國內外貨幣政策、財政政策變化、國內防疫政策變化。
