今日滬銅上漲,二十大前國內市場情緒比較好,期待二十大會出臺利好政策。另外銅市場擠倉的情緒在延續,市場開始預計會擠倉到 11 月份,主要是由於供應端問題比較多,湖北冶煉廠投產推遲到 11 月中旬左右,即使投產產量也不會很高,本月還有山東福建等地冶煉廠檢修,下個月金川和東南銅業等大修。最近進口銅也很少,雖然 LME注銷了不少,但是都沒有出庫,算上運輸時間,過來也要 11 月份,所以市場對供應還是比較悲觀。這周消費很差,面對高月差,下遊表示虧損嚴重,觀望態度濃厚,另外最近價格上漲,加上鷹潭解封以後,廢銅貨源也增多,精廢價差擴張至 2000 元/噸以上,本周 SMM 社會庫存增加 1.15 萬噸,保稅區庫存下降 1.36 萬噸。價格方面來看,最近銅價上漲的原因來自於二十大帶來的利好情緒,以及銅的擠倉預期,2210 合約交割以後市場的壓力會小一些,加上 11 月 2 號美聯儲利率會議的影響,滬銅在 65000 以上的壓力還是比較大,短期來看可能維持寬幅震蕩走勢。