夜盤銅價小幅回落,現貨緊張稍許緩解。隨國內交割換月,擠倉告一段落,上海保稅庫庫存已降至有數據以來低點。因預期美聯儲持續加息,導致市場對未來全球經濟增長率預期仍較爲悲觀,並將拖累銅需求。產業鏈供求略有缺口,表現爲庫存持續下降和境內外現貨延續升水,但全球庫存已接近多年來低位。宏觀利空與產業鏈缺口可能交替階段性影響銅價,建議關注國內疫情、現貨需求狀況、下遊開工、庫存等狀況。