銅：昨日LME庫存增1125至147600噸，注銷倉單大增12700至31650噸，增量絕大多數來自新奧爾良倉庫。去年Q4以來，美國精煉銅庫存持續下滑，究其原因，主要在於中國新增冶煉產能釋放緩慢和廢銅替代減少，而精銅消費絕對量相對穩定，所以中國加大精銅進口來彌補國內的供應，導致智利和祕魯精銅出口更多地流向中國，壓縮了出口到美國的數量，使得美國消耗自身庫存以滿足消費。現貨方面，上個交易日LME市場Cash/3M貼水縮小至17.5美元/噸，國內上海地區現貨貼水105元/噸，現貨市場春節氣氛與日俱增，成交清淡。昨日精煉銅進口維持虧損，至230元，1#光亮銅與電解銅價差擴大至880元。
價格方面，昨日中方貿易談判代表抵達美國，市場情緒轉暖，倫銅漲逾1%，對中國家電、汽車消費刺激政策的期待同樣助推價格。展望後市，Q1的季節性累庫逐步兌現，隨着國內銅下遊企業陸續進入放假狀態，現貨市場大概率延續弱勢。在春節長假和中美新一輪磋商臨近之際，市場交投趨於謹慎，預計銅價轉爲震蕩走勢。
