周三滬銅2211合約延續震蕩下跌，最終收於62120元/噸；國際銅2212合約走勢同樣下跌，最終收於54730元/噸。夜盤倫銅震蕩收低，滬銅和國際銅跟隨回落。周三上海電解銅現貨對當月11合約報於升水610-680元/噸，均價升水645元/噸，較昨日下跌185元/噸；月差再度拉高近千元現貨市場升水下跌，貿易商積極出貨。
宏觀方面,歐元區通脹創新高，英國通脹40年最高，對央行鷹派加息預期擡升衰退恐慌；離岸人民幣對美元匯率跌破7.27關口，突破前期低點；美聯儲褐皮書：通脹仍處於高位，對美國經濟前景更爲悲觀。
行業方面，Antofagasta預估2023年銅產量將高達710,000噸；洛陽鉬業：混合礦項目2023年預投產，TFM將新增銅、鈷年產量20萬噸、1.7萬噸；必和必拓：一季度銅產量41.01萬噸。
昨日銅價繼續震蕩走低，夜盤延續跌勢。目前市場下跌既有來自宏觀方面因素，也有來自供需方面因素。宏觀方面，海外通脹繼續上漲，市場對於衰退的擔憂升溫，美聯儲加息預期依然不減，10年美債收益創出新高，美元繼續走高，銅價因此回落。供需方面，在國內10月合約逼倉之後，現貨緊張情況逐步緩和，四季度國內產量有望回升，下遊消費旺季之後邊際轉弱，整體供需較前期寬鬆，現貨升水繼續回落。我們認爲中期銅價繼續反彈的空間有限，價格有望重心下移，短期需要關注風險點在於LME對於俄羅斯金屬交割的限制。
操作建議：建議嘗試做空
