升水小幅升高，滬銅夜盤收漲。
【期貨層面】今日夜盤滬銅主力2211低開於62230元/噸，全天基本維持窄幅震蕩。收盤價62270元/噸，較上一交易日上漲150元/噸。周四夜盤高開收漲至62000元/噸上方。
【現貨層面】上海市場1#電解銅現貨成交價格62880元/噸，較上一交易日下跌85元/噸。市場主流報價好銅升760~800元/噸，較上一交易日上漲115元/噸；平水銅升720~760元/噸，較上一交易日上漲90元/噸；溼法銅升580~650元/噸，較上一交易日上漲25元/噸。盤面繼續回落，下遊入市採購情緒回升，日內逢低拿貨補庫，整體來看，成交尚可。
【綜合分析】
隨着美國利率和美元的回升，全球的整體需求受到了抑制。美歐的基本面差異讓美元指數持續偏強。不過隨着基本面的逐步轉好，市場風險偏好在邊際回暖，市場焦點從情緒交易轉向供需矛盾，美聯儲加息期間對銅價的抑制作用預計會逐步減弱，從銅價對美聯儲7月和9月的加息的反應裏，我們也可以看到這一點。
現貨TC的價格已漲至87.8美元/噸。不過硫酸價格持續回落至低位，帶動冶煉廠冶煉利潤下滑至大概1400元/噸左右。這降低了四季度精煉銅的新增供應預期，不過國內整體精煉銅供應維持穩定。從國內初級需求的開工率數據看，據SMM10月14日銅杆周度開工率67.18%，環比減少10.98%。9月銅材開工率預計75.76%，環比增加2.88%；銅管開工率預計71.54%，環比增加5.03%；銅板帶箔開工率預計73.79%，環比增加1.83%；漆包線開工率預計66.88%，環比增加1.14%。終端需求方面，電網需求四季度料加速發力；國內汽車產銷也基本走出疫情影響，同比回正。新能源汽車方面，國新能源汽車免徵車輛購置稅政策將延續實施至 2023 年底，將繼續刺激新能源汽車的用銅消費。隨着中國進入傳統上持續到10月底的建築旺季，房地產需求料有所回暖。
【操作建議】
目前多空交織，維持寬幅震蕩操作思路，區間57000-67000.
【風險提示】1，歐洲冬季能源危機；2，俄烏衝突超預期；3，國內疫情。
