緊縮預期有降溫跡象，滬銅短期有支撐
1.核心邏輯：滬銅主力 2211 合約昨下午收於62270 元/噸，漲0.24%。宏觀，美聯儲聖路易斯聯儲主席布拉德稱預計美聯儲將在明年初結束前置性加息並轉向在通脹降溫時小幅調整；美國至10 月15日當周初請失業金人數 21.4 萬人，預期 23 萬人，前值22.8 萬人；英國首相特拉斯辭職，英央行緊縮預期下降；中國央行將一年期和五年期貸款市場報價利率 LPR 分別維持在 3.65%和 4.3%不變。基本面，供給，銅精礦供應偏寬鬆，TC 續漲；新產能投放，國內9 月精銅產量90.9萬噸，環比增 6%，同比增 13%，後期供應壓力逐漸增大。需求，9月超1.5 萬億元基建項目密集開工，基建投資進一步發力，四季度基建有望進入新一輪施工走強階段；新能源汽車延續供需兩旺；家電受地產拖累。庫存，昨日滬銅倉單 65070 噸，較前日減5477 噸；LME 銅庫存136700 噸，較前日減 2300 噸。綜上，緊縮預期有降溫跡象，滬銅短期有支撐。
2.操作建議：觀望
3.風險因素：美聯儲加息不及預期、地緣政治風險
4.背景分析：
外盤市場
10 月 20 日 LME 銅開盤 7366 美元/噸，收盤7534 美元/噸，較前一交易日收盤價 7365 美元/噸漲 2.29%。
現貨市場
10 月 20 日上海電解銅均價 62885 元/噸，跌105 元/噸；升貼水均價 760 元/噸，漲 115 元/噸。廣東電解銅均價62645 元/噸，跌200元/噸；升貼水均價 515 元/噸，跌 25 元/噸。
