宏觀
1、昨天公布的美國10月諮商會消費者信心指數大跌,因美歐經濟衰退加速,市場炒作加息節奏放緩的預期,美元回落,美歐股市連續反彈,昨天美元指數跌到110,十年期國債收益率跌到4.05%,回吐上周以來全部漲幅。
2、歐盟同意支持聯合採購天然氣,理論上這將有助於增強談判能力,抑制氣價。目前歐洲儲氣罐基本裝滿,LNG船無法卸貨,現貨天然氣價格甚至出現負值,荷蘭TTF期貨價格跌至100歐元附近,擔憂情緒持續緩和。國際能源署表示隨着歐洲對LNG需求大增,明年天然氣將持續緊張。
3、總結:主要經濟體9月數據驗證經濟下行加速,中期壓力持續,市場炒作加息放緩,短線略有反復。
現貨
1、LME庫存小減,亞洲庫存持續流出,注銷倉單增至7.6萬噸,可用庫存降至5.8萬噸,擠倉壓力仍強,現貨昨天升水爲110美元
2、隨着進口補充提貨加速,周二滬銅現貨升水高報低走回落至400元,但廣東現貨升水提高到600元,下遊畏高看跌後市,保持剛需採購,整體需求不暢。但10月以來下遊整體維持低庫存,一旦價格回落,補貨需求仍強。滬銅現貨進口虧損擴大到700元,遠月虧損擴大到1300元,暗示接下來報送節奏可能又會放緩,進口補充受限。由於庫存搬運兩市強弱快速轉換,但整體低庫存對價格的支撐仍強。
3、LME倫敦周上,近50%的與會者認爲明年最具上漲潛力的品種爲銅,原因是極低庫存和綠色能源需求以及南美政策的潛在風險。智利礦業部長在倫敦周上表示智利已接近就礦業稅上調幅度達成共識,或將對智利銅礦生產產生較大影響。此外,LME就是否禁止俄羅斯金屬向會員徵求意見,目前美鋁和歐洲最大的銅產商阿魯比斯分別要求禁止俄鋁和俄銅,歐洲行業協會向歐盟提出要求不要禁止俄鋁。
4、總結:經濟衰退壓力持續,下遊看跌後市,高價明顯抑制消費,LME擠倉的力度和持續性都難把握,銅價維持偏強震蕩,急衝尋找短空機會,靈活換手。今日63000-62500。