美元指數短線回調,銅價震蕩偏強
【期貨】
今日夜盤滬銅主力2212低開於62510元/噸,全天維持均價線震蕩。收盤價62750元/噸,較上一交易日下跌310元/噸。
【現貨】
今日1#電解銅現貨對當月11合約報於升水150~230元/噸,均價升水190元/噸,較昨日下跌235元/噸。平水銅成交價格63380~64000元/噸,升水銅成交價格63900~64020元/噸。11與12合約月差雖有收斂之勢,仍處於高BACK 800元/噸結構。
【宏觀要聞】
美國二疊紀盆地天然氣價格跌至負值,爲最近兩年首次。由於庫存維持高位接受能力有限,歐洲部分地區液化天然氣供過於求,現貨天然氣價格本周也一度跌至負值。
【綜合分析】
宏觀:隨着美國利率和美元的回升,全球的整體需求受到了抑制。美歐的基本面差異讓美元指數持續偏強。不過從近期美元指數與銅價的負相關性減弱來看,市場焦點或集中在供需矛盾,美聯儲後續加息期間對銅價的抑制作用預計會逐步減弱,後續如果美國進入衰退周期,美元指數的短暫回調,或給銅價帶來支撐作用。
供應端:現貨TC的價格已漲至87.7美元/噸。近期硫酸價格微幅上漲,帶動冶煉利潤回升。整體來看,國內整體精煉銅供應維持穩定。
需求端:最新的SMM調研數據顯示國內銅杆開工率約爲69.78%,較上周回升2.6個百分點。也反映出電力板塊在下半年逐步發力。銅板帶開工率71.96%,環比減1.7個百分點;銅管開工率66.51%,環比降4.73個百分點;說明房地產及其後周期家電消費仍呈現走弱態勢。近期國內疫情頻發,需求受到抑制,後期隨着國家政策加碼,房地產需求料有所回暖。
【操作建議】
目前多空交織,維持寬幅震蕩操作思路,區間57000-67000.
【風險提示】
1,歐洲冬季能源危機;2,俄烏衝突超預期;3,國內疫情。