LME銅漲3.37%，報7769.5美元/噸，上海升水190，廣東升水525。下遊畏高，升水下跌。上海廣東價差套利空間已現。昨日銅價上漲幅度較大，主要一是市場預期海外流動性收緊步伐可能放緩。二是對lme對俄金屬制裁擔憂。但考慮到消費不及預期，月差結構邊際緩和，價格上行空間預計有限，預計65000仍是較難突破阻力位。當前節點，宏觀議息會議當前，且流動性收緊、全球經濟增速放緩的大趨勢未見扭轉，現貨偏緊格局延續，宏觀、現貨未有合力，維持銅價震蕩觀點。另外人民幣匯率近期有所下行，內盤預計持續強於外盤。預計LME銅價核心價格區間【7300，7800】美元/噸，滬銅核心價格區間【61000，65000】元/噸。
投資策略：短期訂單建議隨用隨採，遠期戰略庫存儲備暫不建議。現貨矛盾緩和後，投機頭寸可逢高試空。跨市建議反套。
風險提示：海外金融風險發酵，俄烏衝突等。
