盤面走勢，上一交易日滬銅主力1903合約漲390元/噸至48090元/噸，漲幅0.82%。夜盤漲0.27%至48220元/噸。隔夜LME銅在漲0.50%至6163.5美元/噸。
消息面，中國1月官方制造業PMI 49.5，連續第二個月低於榮枯線，預期 49.3，前值 49.4。分項指數中，新訂單指數爲 49.6，比上月下降 0.1。其中，反映外部需求的新出口訂單指數爲 46.9，比上月回升 0.3。從業人員指數爲 47.8，比上月下降 0.2。中國1月官方非制造業PMI 54.7，預期 53.8，前值 53.8。分項指數中，新訂單指數 50.2，高於上月0.9，重回擴張區間。中國1月官方綜合PMI 53.2，前值 52.6。國家統計局稱，2019年1月份，中國制造業採購經理指數有所回升，非制造業商務活動指數連續兩個月上升，升幅有所擴大，其中服務業商務活動指數回升明顯。綜合PMI產出指數溫和上漲，超過去年四季度高點。
現貨方面，1月31日上海電解銅現貨對當月合約報貼水160元/噸~貼水70元/噸，平水銅成交價格47720元/噸~47840元/噸，升水銅成交價格47800元/噸~47900元/噸。滬期銅跟漲倫銅，當月合約接近48000元/噸，期銅表現偏強，但現貨市場大多已進入節前休息狀態，報價者甚少，市場已無意進行拋貨換現，且看好節後歸來的現貨升貼水，報價者收縮貼水，好銅報價貼水80~70元/噸，平水銅報貼水160~150元/噸，溼法銅略有分歧，品牌較差的在貼水300元/噸左右，也有部分挺在貼水250元/噸。隔月價差已擴至70~80元/噸，節後市場或將全面迎來升水格局，2月1日最後交易日，現貨貼水還會進一步收窄。
行情研判，昨日公布的中國制造業PMI連續第二個月低於枯榮線，但好於預期，較上個月小幅回升。近期美元指數走勢疲軟，提振銅價震蕩上行。基本面來看，今日爲國內節前最後一個交易日，市場節日氛圍濃厚，現貨市場成交乏力，疊加經濟增速放緩導致需求擴張放緩擔憂，預計銅價上行空間有限。
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