交易策略:宏觀情緒反復,現貨仍偏緊,短期延續僵持局面。
宏觀上,近期美聯儲內部對加息幅度仍有分歧,有官員希望放緩步伐,但考慮到高通脹以及中期選舉,偏鷹路徑難改;國內,重要會議結束後,預計將回歸到刺激經濟發展的路徑上,關注後續國內政策指引,目前仍處於弱復蘇格局。供應端,TC環比繼續走高,銅礦供應並不緊張;9月份冶煉增量較快,預估10月仍有增量,但粗銅緊張的幹擾仍存;進口窗口持續打開,但進口貨源仍有限。國內需求,消費較弱,價格和月差限制了下遊的拿貨意願,精廢價差走闊也不利於精銅消費。國內庫存環比回落,現貨方面還是偏緊張,警惕11月合約交割風險。