今日滬銅價格震蕩走勢，上周五市場傳言國內防疫政策會有調整，A 股反彈，銅價聞風上漲，不過國務院聯防聯控機制 11 月 5 日舉行新聞發布會，強調堅持“外防輸入、內防反彈”總策略和“動態清零”總方針不動搖，要嚴格執行第九版防控方案和“九不準”
要求，而且微觀上來看各地防疫政策還是很嚴格，市場預期可以說基本上落空。基本面方面，最近銅價上漲以後消費變得很差，下遊處於觀望態度不願意拿貨，而且廢銅貨源也大量流出，在目前的價格下，銅可能會壘庫，今日 SMM 社會庫存增加 0.6 萬噸，現貨升貼水下調至貼水 50-平水。價格方面來看，周末國務院聯防聯控機制召開會議以後，市場對政策放鬆的預期落空，銅價短期內繼續大漲的壓力比較大。市場看空銅的人很多，但是現在空銅的話會比較難受，一是現在市場看空預期過於一致，而且基本上是長線看空，二是因爲匯率的因素，滬銅的重心越來越高，雖然倫銅還在區間內，但是滬銅價格重心越來越高，11 月下旬 LME 要公布關於俄羅斯金屬品牌的決定，銅價後面可能會有所反復，三是每個月移倉會虧損 1000 多塊錢，建議等月差穩定以後再操作。
