1、信息
（1）據 SMM 調研了解，本周一（2 月 11 日）上海保稅區銅庫存環比節前（2 月 1日）增加 0.7 萬噸至 44.82 萬噸。
（2）智利國家銅業公司（Codelco）周六表示，期望能夠很快重啓北部Chuquicamata 銅礦運營，一天前出現的強降雨天氣曾迫使該礦暫停生產。Codelco表示，公司旗下的 Ministro Hales 銅礦在暫停生產數個小時後已於周五稍晚重啓運營，周六下午 Chuquicamata 銅礦的工人已開始輪班，以期逐步恢復正常運營。
（3）2 月 11 日，SMM 統計國內電解鋁社會庫存（含 SHFE 倉單）：上海地區 31萬噸，無錫地區 57.8 萬噸，杭州地區 14.3 萬噸，鞏義地區 14.2 萬噸，南海地區 27.4 萬噸，天津 5.2 萬噸，臨沂 2.7 萬噸，重慶 3.6 萬噸，消費地鋁錠庫存合計 156.2 萬噸，相比 1 月 31 日增加 18.4 萬噸。
2、點評
節後第一天，金屬市場兩級分化，鎳價在鐵礦石漲停的帶動下走強，鉛破位下跌，鋅社會庫存大增鋅價大跌。美元指數重回 97，夜盤金屬翻綠，後市金屬市場偏弱震蕩的概率較大。
1）滬銅：周一滬銅高開低走，錄得大陰線，美元重新走強，預計銅價後期走勢偏弱。節後庫存明顯增加：上海地區庫存增加較多，2 月 11 日較 2 月 1 日新增2.48 噸，保稅區庫存增加 0.7 萬噸至 44.82 萬噸。現貨市場採購，2 月 8 日，外 網 傳 來 智 利 國 家 銅 業 (Codelco) 因 降 雨 暫 停 兩 銅 礦 （ Chuquicamata 和 Ministro Hales）運營的消息。2 月 9 日，智利國家銅業已經恢復 Ministro Hales 銅礦，節後開盤滬銅價格並未因此受到較大影響。本周貿易戰將迎來重要節點， 周四周五中美將繼續高級會談，預計銅價將是震蕩偏弱走勢，操作上建議逢高拋 空。
（2）滬鋁：滬鋁周一全天震蕩走低，跌幅逾 1。春節期間冶煉企業並未停工，鋁錠社會庫存暴增 18.4 萬噸至 156.2 萬噸。春節期間鋁下遊加工企業多停工消耗庫存爲主，下遊企業多於年初十左右復產，預計庫存短時間內較難去化，鋁價偏弱態勢將持續。當地時間 1 月 31 日，美國國際貿易委員會正式發布了對進口自中國的普通鋁板帶產品損害調查的終裁公告。去年 2 月，美國對我國出口美國鋁箔產品徵收雙反稅，如今鋁板帶產品也正式開始徵稅，貿易戰若加劇，則對美出口的鋁制品種類也將受到影響。
