整體來看,宏觀層面的利空影響減弱,中美領導人約定的暫停加徵關稅的截止日期已所剩不多,需關注本月中旬中美經貿談判進展。基本面上,元宵節後下遊企業的開工率或有明顯回升,而此前需求回暖較爲緩慢,不過前期較低的原材料背景下,企業的備貨進程或將加速,現貨貼水狀態料有改善。供應端的壓力仍存,關注礦端幹擾因素,國內冶煉廠一季度檢修較少,精銅供應料有保障,且國內庫存出現回升,也令銅價承壓。
整體來看,元宵節後需求有望擡升,銅價或震蕩後反彈,Cu1904參考區間47400-49500,建議前期空單暫時離場,激進者可逢低建多。僅供參考!