LME銅跌0.35%,報8385.5美元/噸。上海升水50，廣東升水75。月差收窄，但臨近換月，下遊需求仍然較爲冷清。近期利好集中兌現，臨近交割，空頭準備充分，倉單連續大增，銅價邊際回落。此前階段性銅價站上68000一線，可能已經接近短期高點。但考慮到持倉絕對水平仍然較高，且庫存絕對水平較低，貨幣緊縮的預期偏遠，即便價格回落幅度相對亦有限，建議關注下方64000-65000附近的支撐。預計LME銅價核心價格區間【7800，8600】美元/噸，滬銅核心價格區間【64000，69000】元/噸。
投資策略：短期訂單建議隨用隨採，遠期戰略庫存儲備暫不建議。68000上方可以考慮分批開啓庫存保值。跨市反套建議了結。
風險提示：俄烏衝突，價格上漲後消費塌陷。
