11月21日SMM 1#電解銅均價65285元（-990），A00鋁均價19000元（-250）；LME銅庫存91250(+1.67%)噸,鋁庫存522000(-0.45%)噸；投資建議：昨日滬銅下跌，夜盤低開震蕩。昨日早間盤面承壓走低，下遊市場仍維持積極詢價氛圍。近期進口窗口關閉致使進口貨源增量有限，疊加銅價延續下跌勢頭，加工企業採購需求有所回暖，但仍偏謹慎入場拿貨，持貨商順勢上調升水出貨，整體交投氛圍尚可。基本面，國務院發布一攬子穩經濟措施，爲對衝經濟貨幣財政政策雙發力，加大基建投資力度，加大對房地產支持力度，調整疫情管控政策，中期看國內需求回歸，且整體庫存偏低，對價格形成支撐。目前銅礦TC 90.8美元/噸，美元指數止跌小幅回升，國內疫情又開始加重，注意情緒釋放後滬銅回調，操作上建議觀望。
