山金期貨銅早評：宏觀情緒好轉，基本面轉弱（2022年11月22日）
2022年11月22日 08:50:02
山金期貨
宏觀情緒好轉，基本面轉弱
邏輯：交易所庫存上升，上期所庫存上升，LME庫存上升，COMEX庫存上升，保稅區庫存下降，全球顯性庫存延續回升態勢，庫存邊際累積對價格的抑制作用顯現。原料端，TC持續走強，礦山擾動減少，國內冶煉廠盈利繼續改善。供應方面，電解銅供應幹擾逐漸下降，目前精廢價差再度收縮的情況下，精銅對廢銅替代增強將對精銅需求起到階段支撐作用。需求方面，消費不及預期，國內庫存環比上升。短期市場基本面利空逐漸加強，但宏觀面預期好轉，價格高位震蕩爲主。
操作策略：觀望
風險：需求崩塌
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