【市場信息】:昨日倫銅大幅回落,滬銅主力合約夜盤收低。
【投資邏輯】宏觀上,美聯儲加強預期管理,美官員輪番放鷹,市場再度預期美聯儲加息終點重回5%以上,美元指數跌勢有所放緩;國內,疫情有所反復,10月經濟數據環比均回落,引發市場對經濟的擔憂,關注後續國內提振經濟舉措。供應端,TC環比繼續走高,銅礦供應並不緊張;10月冶煉有增量,預估11月仍有增量,但粗銅緊張的幹擾仍存;進口窗口時而關閉,進口貨源仍有限;廢銅供應邊際好轉。國內需求,高銅價對消費抑制,整體消費仍平淡,關注價格回落後的現貨採購情況。國內外庫存環比回升,升水回落。
【投資策略】:宏觀預期反復,現貨偏緊程度減輕,銅價或延續調整。