南華期貨銅早評：銅價也很可能會跌回此前的震蕩區間（2022年11月23日）

高價引起需求負反饋滬銅主力期貨合約在周二進一步向下回落，下跌超過1%至64410元每噸附近，上海有色現貨升水在400元每噸左右。11月22日，國際礦業巨頭必和必拓稱，在智利卡車司機們罷工期間，公司旗下Escondida銅礦運營正常。銅價在觸及6.8萬元每噸後向下回調，其最主要的是需求端的疲弱，而需求端的疲弱可以分爲國內和國外兩個部分。現貨升貼水是最能夠反映短期需求的數據。我們可以看到，海外LME現貨在上周持續貼水，貼水在30美元每噸以上；無獨有偶，我國在上上周也出現了一定的貼水，這對於銅來說是相對比較罕見的。同時，結合我們在現貨端了解到的情況，現貨成交也在高價時出現一定的負反饋。綜上所述，6.8萬元每噸基本可以被認爲是一個較強的阻力位，銅價也很可能會跌回此前的震蕩區間，即6.4萬元每噸以下。