交易策略:宏觀邊際好轉,現貨整體需求仍弱,銅價或仍維持震蕩。
宏觀上,美元指數仍偏弱運行,市場加息預期反復,美經濟數據正在走弱;國內,疫情有所反復,國內積極政策頻發,包括降準、資金支持房地產等,但11月經濟修復或仍丌及預期。供應端,現貨TC環比繼續走高,明年長單預計爲88美元,顯示明年礦端偏寬鬆;10月冶煉有增量,預估11月、12月仍有增量,但粗銅緊張的幹擾仍存;進口窗口時而關閉,進口貨源仍有限;廢銅供應邊際轉緊。國內需求,價格回落後,剛需韌性顯現,但疫情抑制,整體消費仍平淡。國內庫存環比回落,升水堅挺。