震蕩偏強,尋找做空機會
【盤面回顧】隨着國內對疫情政策管控的優化,投資者對於市場的信心逐漸恢復,股市大漲,滬銅主力期貨合約在周一上漲0.65%至66260元每噸,上海有色現貨升水增加至500元每噸附近
【產業表現】酒鋼宏興在投資者平臺回應稱,公司的全資子公司肅南宏興礦業公司主要負責銅選礦相關業務,對外銷售銅精粉,具有一定的市場盈利能力,年銷售量約1.5萬噸左右,銷售價格隨行就市。
【核心邏輯】銅價在上周開始震蕩行情,進入了一個上界較爲明顯,下界略顯模糊的震蕩區間,即6.5萬元-6.8萬元每噸之間。在過去的兩周內,宏觀基本比較穩定,影響價格走勢的最主要因素是短期需求。形成震蕩區間的主要原因有以下兩個:1.銅價此前在觸及6.8萬元每噸後向下回調,反映出價格較高引起需求負反饋。彼時無論是國內還是國外均出現現貨貼水行情;2.銅價在6.5萬元每噸附近有所反彈,反映出下遊需求一定的韌性,尤其是電源投資端光伏領域的強勢表現。不過相較於次震蕩區間的上界,下界相對模糊,因爲電源投資旺盛將在來年重新回到季節性低點,且美國通脹的不確定性會加深市場的擔憂。
【策略觀點】策略上建議在6.7萬元每噸以上逐步開始逢高做空。