【銅： 中國金融數據良好，價格反彈】
日盤：滬銅主力 1904 合約開 48640 元/噸，最高 48650 元/噸，最低 48150 元/噸，收報 48200 元/噸，跌 290 元/噸，跌幅 0.6%，成交增加 23218 手至 13.03 萬手，持倉增加 4700 手至 18.4 萬手。
夜盤： 滬銅主力 1904 合約開 48500 元/噸，最高 48700 元/噸，最低 48440 元/噸，收報 48640 元/噸，漲 440 元/噸，漲幅 0.91%。
倫銅開 6138.5 美元/噸，最高 6226 美元/噸，最低 6104 美元/噸，尾盤收報 6224 美元/噸，漲 87 美元/噸，漲幅 1.42%。
美國經濟數據表現不佳， 1 月工業產出環比弱於預期，長期通脹預期跌至有紀錄以來最低。中美經貿高級別磋商結束，雙方表示將根據兩國元首確定的磋商期限努力達成一致。中國 1 月新增人民幣貸款和社融規模增量均超預期，貨幣政策效果逐漸顯現結果，穩健貨幣政策的取向並沒有改變。 從基本面上看，國內銅現貨升水擴大， 但國內庫存持續大幅增加， 或限制銅價反彈空間。
我們判斷滬銅 1904 價格反彈有限， 支撐 48400 元/噸，阻力 49000 元/噸。
【鋅： 反彈受限】
日盤：滬鋅主力 1904 合約開 21340 元/噸，最高 21350 元/噸，最低 21005 元/噸，收報 21235 元/噸，跌 55 元/噸，跌幅 0.26%，成交增加 52728 手至 20.85 萬手，持倉增加 11712 手至 17.29 萬手。
夜盤： 滬鋅主力 1904 合約開 21400 元/噸，最高 21680 元/噸，最低 21360 元/噸，收報 21635 元/噸，漲 390 元/噸，漲幅 1.84%。
倫鋅開 2587.5 美元/噸，最高 2666.5 美元/噸，最低 2581 美元/噸，尾盤收報 2664 美元/噸，漲 74 元/噸，漲幅 2.86%。
美國經濟數據表現不佳， 1 月工業產出環比弱於預期，長期通脹預期跌至有紀錄以來最低。中美經貿高級別磋商結束，雙方表示將根據兩國元首確定的磋商期限努力達成一致。中國 1 月新增人民幣貸款和社融規模增量均超預期，貨幣政策效果逐漸顯現結果，穩健貨幣政策的取向並沒有改變。
此外，部分冶煉廠或復產，鋅錠庫存或繼續增加， 鋅價反彈受限。
【鎳： 隔夜大漲】
隔夜倫鎳大漲， 滬鎳亦追隨倫鎳大漲。 從宏觀面來看，我國1月CPI、 PPI均不及預期， PPI創近兩年半新低， PPI-CPI剪刀差繼續下跌，通縮風險已經顯現，工業企業利潤仍受擠壓。我國1月金融數據大超預期，中國1月新增人民幣貸款創單月歷史新高，社融規模增量也創新高，顯示上月信用格局有所緩和。中美經貿高級別磋商結束，雙方商定將於下周在華盛頓繼續進行磋商。海外方面，美國衆議院通過邊境安保開支法案，以避免政府停擺。美國2月密歇根消費者信心指數脫離兩年低位，受中美經貿磋商樂觀情緒提振，歐美股市上漲，恐慌指數回落，美元走弱，有色板塊普遍向好。 從行業面來看， 我國硫酸鎳產量1月較爲平穩， 2月受春節檢修影響有所回落，而鎳生鐵產量則超預期。現貨方面， 鎳市場活躍度漸增，貿易商及下遊採購活躍度也有所提升。 隔夜美元走弱，有色金屬板塊普遍偏強， 鎳價大漲， 繼續考驗技術性支撐。
操作上， 近期鎳上方阻力參考99500附近， 下方支撐參考97500附近， 繼續考驗技術性支撐。
